Финансово-инвестиционный толковый словарь - товарные индексы
Связанные словари
Товарные индексы
товарные индексы
Индексы, отражающие либо цены и качественные характеристики самих товаров, либо цены товаров в ценах фьючерсных контрактов, которые регистрируются на товарных биржах/Индексы, публикуемые в журнале The Journal of Commerce агентства "Рейтер" (Reuters) и журнале The Economist, являются показателями состояния промышленности и уровня цен сырьевых товаров. Однако, сталкиваясь со сложностями исчисления индексов товаров в физической форме, инвесторы ориентируются на фьючерсные контракты, на индексы, которые являются непрямыми показателями динамики цен товаров. Институциональные инвесторы, которым запрещается инвестировать средства на фьючерсных рынках, могут включать товары в свои инвестиционные портфели через эти индексы. Среди товарных индексов, которые являются показателями фьючерсных цен, необходимо отметить следующие: банкирский трастовый товарный индекс ( Bankers Trust Commodity Index, BTCI) -это взвешенный, составной показатель стоимости корзины из пяти товаров. Цены на энергоносители базируются на фьючерсных контрактах Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange). Цены на алюминий базируются на фьючерсных контрактах Лондонской биржи металлов (London Metal Exchange), а цены золота и серебра на ценах Лондонского фиксинга наличных сделок (London spot fixing). Используемые базисные цены средние цены каждого товарного компонента индекса в I квартале 1984 г. Компонентами являются: сырая нефть 45/30,191 долл.; золото 18/384,18 долл.; алюминий 17/1543,67 долл.; топочный мазут 10/0,8340 долл.; серебро 10/9,0043 долл. Величина индекса на каждый конкретный день рассчитывается путем умножения текущей цены товара на его базовый вес и деления полученной величины на базовую цену, индекс энергоносителей и металлов (Energy and Metals Index, ENMET) это геометрически взвешенный индекс, основанный на ценах фьючерсных контрактов и построенный компанией Merrill ynch на ценах шести товаров: сырой нефти (40%), природного газа (15%), золота (20%), серебра (5%), меди (15%) и алюминия (5%). Индекс взвешивается для того, чтобы показать оптимальную, исторически сложившуюся корреляцию с индексом потребительских цен (consumer price index) и индексом цен производителей (producer price index). Индекс рассчитывается ежедневно. товарный индекс компании "Голдмен Сакс" (Goldman Sachs Commodity Index, GSCI) построен на ценах 22 товаров. Включены основные сырьевые товары, которыми торгуют на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) и фьючерсных рынках США. Товары разбиты на пять групп: энергоносители сырая нефть (15,89%), природный газ (15,73%), топочный мазут (9,94%), неэтилированный бензин (9,70%); сельскохозяйственные товары пшеница (8,87%), кукуруза (6,34%), бобы сои (2,99%), хлопок (2,%%), сахар (2,84%), кофе (1,09%), какао (0,29%); живой скот крупный рогатый скот (9,35%), свиньи (4,24%); цветные металлы алюминий (2,86%), медь (2,07%), цинк (0,77%), никель (0,48%), свинец (0,29%), олово (0,12%); драгоценные металлы золото (2,53%), платина (0,40%), серебро (0,26%). Каждый товар взвешивается по объему его мирового производства, чтобы учестьвлияние производства данного товара на мировую экономику в целом. Чтобы показать возможности реинвестирования, индекс включает реинвестируемый доход (rollingyield) непрерывно возобновляемых фьючерсных позиций и реинвестирования. Движение цен отражает изменения цен "спот" на товары, лежащие в основе контрактов. Доходность товаров отражает их доходность при реинвестировании и доходность от казначейских векселей. Поскольку реальных поставок товаров, лежащих в основе контрактов, никогда не происходит, инвестор может держать свои деньги в казначейских векселях. Кроме того, существует шесть подындексов, каждый из которых представляет группу товаров и является компонентом самого индекса; они рассчитываются ежедневно в ценах реального времени. Фьючерсы и опционы на основе данного индекса продаются на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange). Прочие направления инвестирования, базирующиеся на индексе GSCI и его подындексах, включают структурированные долговые обязательства (structured notes) , "свопы", внебиржевые опционные контракты и договора об аннуитете с гарантированием основной суммы. индекс инвестиционных товаров (Investable Commodity Index, ICI) широкобазисный индекс 16 товаров, основывающийся на биржевых товарных фьючерсах и разработанный Корпорацией межрыночного управления (Intermarket Management, Inc.). Индекс измеряет реинвестированные суммарные доходы от одинаково взвешенной, полностью сопоставимой корзины товаров: зерна (19%) пшеницы, кукурузы, бобов сои; металлов (19%) золота, серебра, меди; энергоносителей (25%) сырой нефти, топочного мазута, природного газа, бензина; живого скота (12%) крупного рогатого скота, свиней; продовольственных товаров и волокон (25%) какао, кофе, сахара, хлопка. /С/ это цепной индекс (рассчитывается на базе показателя предыдущего дня). Он представляет собой ежедневно определяемое изменение (в процентах) среднего геометрического цен 16 товаров плюс 100% ежедневно рассчитываемого составного дохода по всем находящимся в обращении казначейским векселям на срок 13 недель товарный индекс Дж. П. Моргана (J.P.Morgan Commodity Index, JPMCI) -взвешенное в долларах среднее арифметическое всех доходов от инвестирования в металлы и энергоносители (всего 11 видов товаров). В индекс включаются основные металлы (22%) алюминий (9%), медь (8%), никель (2%), цинк (3%); энергоносители (55%) средневосточная техасская сырая нефть (33%), топочный мазут (10%), природный газ (7%), неэтилированный бензин (5%); драгоценные металлы (23%) золото (15%), серебро (5%), платина (3%). Поскольку это индекс суммарного дохода, то для расчетов берутся доходы, полученные от изменения цен товарных фьючерсов, от постоянно возобновляющихся "длинных" фьючерсных позиций (когда кривая цен форвардных контрактов идет вниз), и полученное значение сопоставляется с индексом казначейских векселей. Индекс имеет положительную корреляцию с экономическим ростом и инфляцией и отрицательную корреляцию с доходами по облигациям и акциям. Ежемесячно все составляющие индекс параметры обновляются, чтобы он соответствовал динамике движения в долларах индекс "Конного рыцаря" Бюро по изучению товарных рынков (Knigth-Ridder Commodity Research Bureau Index, KR-CRB Index) строится на основе цен 21 товара, фьючерсы на которые продаются на биржах США. Индекс рассматривается как обобщающий показатель тенденций изменения цен на товары. Имеет шесть групп компонентов: промышленные товары (28,6%) сырая нефть, топочный мазут, неэтилированный бензин, медь, лесоматериалы, хлопок; зерновые (23,8%) -кукуруза, пшеница, бобы сои, соевое масло, соевая мука; металлы (14,3%) золото, серебро, платина; мясопродукты (14,3%) говядина, свинина, бекон; импортируемые товары (14,3%) кофе, какао, сахар; смешанные товары (4,7%) апельсиновый сок. Одинаковое взвешивание используется как для средних арифметических отдельных товарных месяцев, так и для среднего геометрического от средних по 21 товару. В результате ни один отдельный месяц или вид товара не может воздействовать на индекс. Фьючерсы и опционы, используемые при расчете данного индекса, продаются на Нью-Йоркской фьючерсной бирже (New York futures Exchange, NYFE). Расчеты по фьючерсам производятся наличными в сроки, предусмотренные контрактом. Расчет индекса делается на компьютере (в Knigth-Ridder Financial Publishing) и каждые 15 секунд появляется на табло Нью-Йоркской фьючерсной биржи в течение торгового дня.
Рейтинг статьи:
Вопрос-ответ:
Похожие слова
Ссылка для сайта или блога:
Ссылка для форума (bb-код):
Самые популярные термины
1 | 572 | |
2 | 525 | |
3 | 517 | |
4 | 465 | |
5 | 448 | |
6 | 424 | |
7 | 417 | |
8 | 343 | |
9 | 339 | |
10 | 336 | |
11 | 311 | |
12 | 308 | |
13 | 306 | |
14 | 300 | |
15 | 298 | |
16 | 290 | |
17 | 279 | |
18 | 269 | |
19 | 266 | |
20 | 259 |